الأسهم خيارات تسعير النماذج

خيارات التسعير: النمذجة الخيار التجار استخدام مختلف نماذج السعر الخيار لمحاولة تعيين القيمة النظرية الحالية. تستخدم النماذج بعض العوامل الثابتة المعروفة في العوامل الحالية مثل السعر الأساسي والإضراب والأيام حتى انتهاء الصلاحية جنبا إلى جنب مع التوقعات (أو الافتراضات) لعوامل مثل التقلب الضمني، لحساب القيمة النظرية لخيار معين في فترة معينة من الزمن. سوف تتقلب المتغيرات على مدى عمر الخيار، وسوف تتوقف القيم النظرية للمواقف على التكيف لتعكس هذه التغييرات. معظم التجار والمستثمرين المحترفين الذين يتاجرون مناصب الخيارات الهامة تعتمد على التحديثات القيمة النظرية لمراقبة المخاطر المتغيرة وقيمة مواقف الخيار والمساعدة في قرارات التداول. توفر العديد من منصات التداول خيارات ما يصل إلى لحظة القيم النمذجة سعر الخيار، والحاسبات التسعير الخيار يمكن العثور على الانترنت في مختلف المواقع على شبكة الإنترنت، بما في ذلك مجلس الخيارات الصناعة (optioneducationcalculatormaincalculator. asp). هذه الآلة الحاسبة خاصة تسمح للمستخدمين لتحديد نوع مودليكسيرسيس، كما هو مبين في الشكل 3. الشكل 3 خيارات آلة حاسبة وجدت على موقع مجلس الصناعة خيارات المجلس يسمح للمستخدمين اختيار إما نموذج ذو الحدين (للخيارات النمط الأمريكي) أو نموذج بلاك سكولز (للخيارات الأوروبية). معرفة كيف يمكنك استخدام كوتغريكسكوت لتوجيه الخيارات الخاصة بك استراتيجية التداول والمساعدة في تحقيق التوازن بين محفظتك. فهم دقيق للمخاطر أمر ضروري في تداول الخيارات. لذلك هو معرفة العوامل التي تؤثر على سعر الخيار. الاستفادة من حركة الأسهم من خلال الحصول على معرفة هذه المشتقات. تعرف على المزيد حول خيارات الأسهم، بما في ذلك بعض المصطلحات الأساسية ومصدر الأرباح. تعلم كيفية فهم لغة سلاسل الخيارات سوف تساعدك على أن تصبح تاجر أكثر اطلاعا. المحركات الرئيسية لسعر الخيارات هي الأسهم الأساسية السعر الحالي، والقيمة الجوهرية الخيارات، وقتها لانتهاء الصلاحية والتقلب. الحصول على أساسيات تحت سقف الخاص بك قبل أن ندخل في اللعبة. خيارات الفهرس أقل تقلبا وأكثر سيولة من الخيارات العادية. فهم كيفية تداول خيارات الفهرس مع هذه المقدمة البسيطة. أسئلة وأجوبة يمكن استخدام الاستهلاك كمصروف خصم الضرائب للحد من التكاليف الضريبية، وتعزيز التدفق النقدي تعلم كيف أصبح وارن بافيت ناجحة جدا من خلال حضوره في العديد من المدارس المرموقة وخبراته في العالم الحقيقي. معهد كفا يسمح للفرد كمية غير محدودة من المحاولات في كل الامتحان. على الرغم من أنك يمكن أن تحاول الفحص. تعرف على متوسط ​​رواتب المحللين في سوق الأسهم في الولايات المتحدة وعوامل مختلفة تؤثر على الرواتب والمستويات العامة. أسئلة وأجوبة يمكن استخدام الاستهلاك كمصروف خصم الضرائب للحد من التكاليف الضريبية، وتعزيز التدفق النقدي تعلم كيف أصبح وارن بافيت ناجحة جدا من خلال حضوره في العديد من المدارس المرموقة وخبراته في العالم الحقيقي. معهد كفا يسمح للفرد كمية غير محدودة من المحاولات في كل الامتحان. على الرغم من أنك يمكن أن تحاول الفحص. تعرف على متوسط ​​مرتبات المحللين في سوق الأسهم في الولايات المتحدة وعوامل مختلفة تؤثر على الرواتب والمستويات العامة. خيارات الأسهم للمستثمرين: قضايا التقييم والتسعير من قبل جون سوما. كتا، دكتوراه، مؤسس هيدجيميوبتيونس و أوبتيونسنيرد تقييم منظمات المجتمع المدني هو مسألة معقدة ولكن يمكن تبسيطها لفهم عملي بحيث يمكن لحاملي منظمات المجتمع المدني اتخاذ خيارات مدروسة حول إدارة تعويضات الأسهم. التقييم أي خيار سيكون له قيمة أكثر أو أقل اعتمادا على المحددات الرئيسية التالية للقيمة: التقلبات، والوقت المتبقي، ومعدل الفائدة الخالية من الفائدة، وسعر الإضراب وسعر السهم. عندما يمنح الشخص الممنوح للخيار منح إسو الحق (عند التملك) لشراء 1،000 سهم من أسهم الشركة بسعر إضراب 50، على سبيل المثال، عادة يكون سعر تاريخ المنحة للسهم هو نفسه سعر الإضراب. وبالنظر إلى الجدول أدناه، لقد أنتجنا بعض التقييمات على أساس نموذج بلاك سكولز المعروف جيدا على نطاق واسع لتسعير الخيارات. لقد قمنا بتوصيل المتغيرات الرئيسية المذكورة أعلاه مع الاحتفاظ ببعض المتغيرات الأخرى (أي تغير الأسعار وأسعار الفائدة) ثابتة لعزل تأثير التغيرات في قيمة إسو من انحطاط القيمة الزمنية والتغيرات في التقلبات وحدها. أولا وقبل كل شيء، عندما تحصل على منحة إسو، كما هو موضح في الجدول أدناه، على الرغم من أن هذه الخيارات ليست بعد في المال، فهي لا قيمة لها. لديهم قيمة كبيرة تعرف باسم الوقت أو القيمة الخارجية. وفي الوقت الذي يمكن فيه خصم الوقت اللازم لانتهاء صلاحية المواصفات في الحالات الفعلية على أساس أن الموظفين قد لا يبقون مع الشركة على مدى السنوات العشر الكاملة (التي يفترض أن تكون أقل من 10 سنوات لتبسيطها)، أو لأن الجهة الممنوحة قد تقوم بممارسة سابقة لأوانها، يتم عرضها أدناه باستخدام نموذج بلاك سكولز. (لمزيد من المعلومات، اقرأ ما هو الخيار موانيس وكيفية تجنب خيارات إغلاق أدناه القيمة الأساسية). على افتراض أن تعقد إسو حتى انتهاء الصلاحية، الجدول التالي يوفر حساب دقيق لقيم إسو مع 50 ممارسة السعر مع 10 سنوات إلى والانتهاء، وإذا كان في المال (سعر السهم يساوي سعر الإضراب). على سبيل المثال، مع تقلب المفترض من 30 (افتراض آخر هو شائع الاستخدام، ولكن قد يقلل من قيمة إذا كان التقلب الفعلي عبر الزمن اتضح أن تكون أعلى)، ونحن نرى أنه عند منح الخيارات تستحق 23،080 (23.08 × 1،000 23،080 ). ومع مرور الوقت، يتيح القول من 10 سنوات إلى ثلاث سنوات فقط لانتهاء الصلاحية، و إسو تفقد قيمة (مرة أخرى على افتراض أن سعر الأسهم لا يزال هو نفسه)، وانخفض من 23،080 إلى 12،100. هذا هو فقدان قيمة الوقت. القيمة النظرية ل إسو عبر الزمن - 30 التقلبات المفترضة الشكل 4: أسعار القيمة العادلة لعمولة إسو مع سعر ممارسة 50 تحت افتراضات مختلفة حول الوقت المتبقي والتقلب. ويبين الشكل 4 نفس الجدول الزمني للأسعار معطى الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية، ولكن هنا نضيف مستوى مفترض أعلى من التقلبات - الآن 60، بزيادة من 30. وتمثل المؤامرة الصفراء التقلب المفترض أقل من 30، مما يدل على انخفاض القيم العادلة على الإطلاق نقاط زمنية. في الوقت نفسه، يظهر المؤامرة الحمراء القيم مع تقلب المفترض أعلى (60) والوقت المتبقي على منظمات المجتمع المدني. من الواضح، في أي مستوى أعلى من التقلبات، كنت تظهر قيمة أكبر إسو. على سبيل المثال، في ثلاث سنوات متبقية، بدلا من 12،000 فقط كما في الحالة السابقة عند 30 تقلب، لدينا 21،000 في القيمة عند 60 تقلب. ومن ثم فإن افتراضات التقلبات يمكن أن يكون لها تأثير كبير على القيمة النظرية أو القيمة العادلة، وينبغي أن تؤخذ في الحسبان القرارات المتعلقة بإدارة منظمات الخدمات البيئية الخاصة بك. ويبين الجدول أدناه نفس البيانات في شكل الجدول لمستويات التقلب المفترضة البالغ عددها 60. (تعرف على المزيد حول حساب قيم الخيارات في منظمات المجتمع المدني: استخدام نموذج بلاك سكولز) القيمة النظرية ل إسو عبر الزمن 60 التقلب المفترضالبحوث والأبحاث نموذج تسعير الخيارات هو صيغة أو نموذج رياضي تدرج فيه المعلمات التالية: سعر السهم أو مؤشر السعر السعر من تاريخ انتهاء الصلاحية الخيار من الأرباح المتوقعة الخيار (في سنتا للأوراق المالية، أو كعائد للمؤشر) على أن تدفع على مدى حياة الخيار المتوقع خطر معدل الفائدة الحرة على مدى عمر الخيار التقلب المتوقع للمخزون أو المؤشر الأساسي على مدى عمر الخيار عند تطبيق الصيغة على هذه المتغيرات، يطلق على الرقم الناتج القيمة العادلة النظرية للخيار. نماذج التسعير المستخدمة من قبل السوق هناك نوعان من النماذج الرئيسية المستخدمة في السوق الأسترالية لتسعير خيارات الأسهم: نموذج ذو الحدين ونموذج بلاك سكولز. بالنسبة لمعظم التجار سوف هذين النموذجين تعطي نتائج دقيقة بما فيه الكفاية للعمل. هناك العديد من نماذج تسعير الخيارات الأخرى المتاحة. الكتب الجيدة حول هذا الموضوع هي خيارات هال، العقود الآجلة، وغيرها من المشتقات (برنتيس هول) و ناتنبرغ الخيار التقلب والتسعير (إيروين). نموذج تسعير الخيارات ذات الحدين اقترح أول من قبل كوكس وروس وروبينشتاين في ورقة نشرت في عام 1979، وهذا الحل لتسعير خيار هو على الارجح النموذج الأكثر شيوعا المستخدمة لنداءات الأسهم ويضع اليوم. يقسم النموذج الوقت إلى انتهاء صلاحية الخيارات إلى عدد كبير من الفواصل الزمنية أو الخطوات. في كل فاصل زمني يحسب أن سعر السهم سوف تتحرك إما صعودا أو هبوطا مع احتمال معين وأيضا من قبل مبلغ يحسب مع الإشارة إلى تقلبات الأسهم، والوقت لانتهاء الصلاحية ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر. وبالتالي يتم توزيع توزيع ثنائي الحدين للأسهم أو المؤشر الأساسي. عند انتهاء الصلاحية، تعرف قيم الخيار لكل سعر أسهم محتمل بأنها تساوي قيمها الجوهرية. النموذج ثم يعمل إلى الوراء من خلال كل الفاصل الزمني، وحساب قيمة الخيار في كل خطوة. عند أخذ األرباح) أو أي تعديل رأسمالي آخر (، يأخذ النموذج ذلك في االعتبار. والخطوة الأخيرة هي في الوقت الحالي وسعر السهم، حيث يتم حساب القيمة العادلة النظرية الحالية للخيار. عدد الخطوات في النموذج يحدد سرعته، ومع ذلك معظم أجهزة الكمبيوتر المنزلية اليوم يمكن بسهولة التعامل مع نموذج مع 100 أو نحو ذلك الخطوات، مما يعطي مستوى كاف من الدقة لحساب القيمة العادلة النظرية. نموذج بلاك سكولز أول اقتراح من قبل بلاك وشولز في ورقة نشرت في عام 1973، وهذا الحل التحليلي لتسعير خيار أوروبي على الأصول غير الربحية دفع شكلت الأساس لنظرية كثيرة في تمويل المشتقات المالية. صيغة بلاك سكولز هي تماثلية مستمرة من النموذج ذي الحدين. تستخدم صيغة بلاك سكولز مدخلات التسعير لإنتاج القيمة العادلة النظرية لخيار ما. هذا النموذج لديه العديد من الاختلافات التي تحاول، مع مستويات مختلفة من الدقة، لدمج أرباح وظروف ممارسة النمط الأمريكي. ولكن مع قوة الحوسبة هذه الأيام الحل ذو الحدين هو أكثر استخداما. العالقة بين القيمة العادلة وسعر السوق على الرغم من أن القيمة العادلة قد تكون قريبة من حيث يتم تداول السوق، إال أن عوامل التسعير األخرى في السوق تعني أن القيمة العادلة تستخدم غالبا كتقدير لقيمة الخيارات. وعالوة على ذلك، تعتمد القيمة العادلة على االفتراضات المتعلقة بمستويات التقلبات ومدفوعات توزيعات األرباح وما إلى ذلك التي يقوم بها الشخص باستخدام نموذج التسعير. إن التوقعات المختلفة للتقلبات أو توزيعات األرباح سوف تغير نتيجة القيمة العادلة. وهذا يعني أنه في أي وقت قد يكون هناك العديد من الآراء التي عقدت في وقت واحد على ما القيمة العادلة لخيار معين هو. ومن الناحية العملية، غالبا ما يملي العرض والطلب على أي مستوى يتم تسعيره في السوق. يجوز للمتداولين احتساب القيمة العادلة على خيار للحصول على مؤشر عما إذا كان سعر السوق الحالي أعلى أو أقل من القيمة العادلة، كجزء من عملية إصدار حكم حول القيمة السوقية للخيار. التقلب يعكس الرقم القياسي للتغيرات في نموذج تسعير الخيارات افتراضات الشخص الذي يستخدم نموذج التسعير. ويعرف التقلب تقنيا بطرق مختلفة، اعتمادا على الافتراضات التي تم التوصل إليها بشأن توزيع سعر الأصول الأساسي. بالنسبة لمتداول الخيارات العادية، يكفي أن نعرف أن التذبذب الذي يعينه المتداول للسهم يعكس توقعات كيفية تقلب سعر السهم خلال فترة زمنية معينة. وعادة ما يعبر عن التقلب بطريقتين: التاريخية والضمنية. ويصف التقلب التاريخي التقلب الملحوظ في المخزون خلال فترة زمنية معينة. يتم تسجيل تحركات األسعار في األسهم) أو األصول األساسية (على فترات زمنية محددة) على سبيل المثال كل يوم أو كل أسبوع أو كل شهر (على مدى فترة معينة. المزيد من البيانات عموما يؤدي إلى مزيد من الدقة. كن على دراية بأنه قد ال يتم إعادة إنتاج األسهم السابقة في المستقبل. وينبغي استخدام الحذر في وضع تقديرات للتذبذب في المستقبل على التقلبات التاريخية. في تقدير التقلب في المستقبل، والحلول التوفيقية المستخدمة بشكل متكرر هو افتراض أن التقلب خلال فترة زمنية قادمة سوف يكون نفس التقلبات المقاسة التاريخية لتلك الفترة من الوقت انتهى للتو. وبالتالي إذا كنت ترغب في تحديد خيار لمدة ثلاثة أشهر، يمكنك استخدام التقلبات التاريخية لمدة ثلاثة أشهر. يرتبط التقلب الضمني بالسوق الحالي للخيار. التقلب هو ضمنية من الخيارات السعر الحالي، وذلك باستخدام نموذج التسعير الخيار القياسية. حفظ جميع المدخلات الأخرى ثابتة، يمكنك وضع سعر السوق الحالي للخيار في أي النظرية سعر الخيار آلة حاسبة، وسوف حساب تقلب ضمنا من قبل هذا السعر الخيار. هذا هو واحد من الشخصيات الرئيسية التجار مشاهدة لمساعدتهم في تقييم قيمة خيار. كما يتم عادة تغذيته مرة أخرى في نموذج تسعير الخيارات لحساب القيمة العادلة النظرية للخيارات. روابط مفيدة لموقع الويب لمعرفة المزيد عن نماذج تسعير الخيارات إذا قمت بكتابة نموذج تسعير المشتقات أو نموذج تسعير الخيارات في محرك بحث جيد، فستحصل على العديد من النتائج. في ما يلي بعض المواقع العديدة التي تغطي هذا الموضوع: